Bonjour,
Vendredi, l’USDA publiait la mise à jour de son bilan mensuel d’offre et de demande. La majorité des observateurs s’attendaient à une révision à la baisse des rendements dans le maïs après que ces derniers avaient fait un bond de 7 bu/acre dans le rapport d’août. Et bien, ils n’ont pas été déçus alors que l’estimation est maintenant de 186.7 bu/acre contre 188.8 bu/acre le mois dernier. Par contre, ce que le marché n’avait pas anticipé, c’est une hausse supplémentaire de 1.3 millions d’acres des surfaces récoltées à 90 millions d’acres. La récolte totaliserait donc 16.814 milliards de boisseaux, un record absolu et de loin. Malgré tout, le marché à terme a fini la séance de vendredi en hausse, curieux… Dans la séance d’aujourd’hui le gros bon sens est de retour avec une baisse des valeurs qui nous ramène tout près de celles avant la publication de ce rapport. Je mettrais un petit 2$ que la tendance baissière pourrait se poursuivre compte tenu des infos que nous avons entre les mains présentement.
En regardant les chiffres de plus près, on s’aperçoit que l’USDA se garde une bonne marge de manœuvre du côté de la demande en gonflant cette dernière de 730 millions de boisseaux. La demande pour l’alimentation animale augmenterait de 425 millions de boisseaux, celle pour l’éthanol 165 millions et celle pour les exportations 145 millions de boisseaux. Avec un cheptel de bœuf à son plus bas depuis les 1920, une production porcine qui ne donne aucun signe de croissance important et un secteur de la volaille prévu en hausse de seulement 1% pour 2026, coudonc qui va manger ces 425 millions de boisseaux supplémentaires. Au chapitre des exportations, ce serait un nouveau record à 2.975 milliards de boisseaux. Tout ça pour dire que si les rendements finaux sont sous la barre actuelle, je crois que les stocks de fin demeureront au-dessus des 2 milliards de boisseaux sans trop de problème. Ce que ça signifie, c’est que les chances de hausses importantes du prix du maïs sont plutôt minces pour le moment.
Du côté de l’élevage de porcs, on abaisse la cible à 27.567 milliards de livres pour 2025 ce qui représente une baisse annuelle de 0.8%. Depuis le début de l’année la production américaine affiche une baisse de 2.3%. Pour 2026, le secteur afficherait une croissance de 2.9%, ce serait un scénario plutôt négatif pour les prix de 2026. Le prix moyen payé aux éleveurs américains serait en baisse de 5.5% sur celui de 2025 mais tout de même au-dessus de celui de 2024 par une marge de 4%. Dans l’ensemble, le portrait semble positif pour les prix des prochains mois mais restons prudent et profitons des opportunités que le marché à terme nous offre actuellement pour protéger nos marges.
L’estimation de la marge sur coût d’alimentation pour les 10 premiers mois de 2026 est à 91.90 $/100 kg contre 100.09 $/100 kg cette année. Ce sont des marges qui restent historiquement élevées. Cette même marge pour la période de novembre 2025 à octobre 2026 affiche 94.25 $/100 kg.
Si vous avez des questions ou des commentaires n’hésitez surtout pas.
Merci et bonne fin de journée !
Eric Fournier, agr.
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